Методы фиксировано-фракционной и фиксировано-пропорциональной торговли

Среди самых широко распространенных и наиболее часто рекомендуемых  методов управления капиталом Форекс для инструментов, торгуемых с маржей, можно выделить метод фиксировано- фрак­ционной торговли, который, в ходе своей эволюции, получил множество различных воплощений. Общий смысл методов управления капиталом, основанных на принципах фиксированной фракционности состоит в том, что в каждой сделке риску подвергается определенный % от суммы сче­та. Ниже приведены некоторый из этих способов.

1. Торговля из расчета один контракт на каждые "х" долларов счета

Это одна из наиболее популярных рекомендаций профессионалов, к примеру,  на каждые 10000 долларов вашего счета приобретается 1 контракт. В случае если трейдер имеет 100000 $ на счете, то он может торговать 10 контрактами. В случае если максимальный убыток по одной сделке составит 1000 $, то риск составит 10000 или 10% от депозита. Од­нако, если три сделки подряд принесут максимальный убыток, то трейдер может потерять до 30% от баланса счета.

2. Оптимальная фракция

f = КОЛИЧЕСТВО КОНТРАКТОВ×НАИБОЛЬШИЕ ПОТЕРИ ПО ОДНОМУ КОНТРАКТУ)/РАЗМЕР ДЕПОЗИТА

Эта формула, которая стала популярной благодаря Ральфу Винсу. Оптимальная f определяется как фик­сированная фракция, которая дает больший доход, чем любая другая фиксированная доля, применяемая в рамках такого сценария. Од­нако оптимальная доля ставки, установленная для одной сделки, совсем не обязательно будет оптимальной для другой. Метод может привести как к феноменальному росту счета, так и к значительным убыткам.

3. Безопасная фракция

В отличие от оптимальной фракции этот метод предлагает брать за основу не максимальный потенциальный убы­ток по сделке, а общее проседание счета. Работа по методу безопасной фракции менее рискована, чем при использовании оптимальной фракции, но рост капитала будет проходить медленно, особенно это актуально для трейдеров с небольшими депозитами.

4. Риск в размере 2-3% от каждой сделки

Это вариант фиксировано-фракционного метода, который часто используется менеджерами фондов. Однако этот вариант также весьма часто рекомендуется для отдельных трейдеров.
Основной проблемой этого метода является не сумма риска, а решающее значение имеет фактор роста. Так, если возможный убыток на контракт составляет 1000$, то $1000/0,02 = $50000.
Другими словами, на каждые 50000 долларов, находящихся на счете, можно купить один контракт.

В соответствии с этой стратегией, имея депозит в 100000 долларов, никак нельзя перейти к работе с тремя контрактами, пока сумма счета не составит 150000. Для трейдеров с депозитом 50000 такой сценарий невозможен, поскольку это минимальный баланс счета для работы в соответствие с приведенной стратегией. Однако такой метод может использоваться менеджерами фондов.

Например, если фонд располагает 20 млн.$, потенциальный убыток по одному контракту составляет 2000$, то сделка будет включать 100 контрактов (20000000/2000=100), возможный убыток составит 200000$ или 1%. В случае прибыльной сделки счет вырастет до 20200000 и во второй сделке уже можно участвовать 101 контрактом. В отличие от отдельных трейдеров, которым могут потребоваться годы, чтобы перейти с одного контракта на два, менеджеры больших фондов могут иногда использовать рост, получаемый от единичной сделки.

Согласно методу фиксированной пропорции, по мере роста числа контрактов сумма, необходимая для приобретения очередного количе­ства контрактов, увеличивается пропорционально. В результате соотношение прибыли и риска оказывается значительно ниже тех уровней, которые характерны для фиксированно-фракционного метода. Формула для расчета уровней возможного увеличения числа кон­трактов выглядит следующим образом:

КАПИТАЛ ПРЕДЫДУЩЕГО УРОВНЯ + (ЧИСЛО КОНТРАКТОВ×ДЕЛЬТА) = СЛЕДУЮЩИЙ УРОВЕНЬ

Например, начальный баланс =$10000 (капитал первоначального уровня); число контрактов = 1; дельта = $5000. Тогда, $10000 + (1 × $5000) = $15000, чтобы увеличить число контрактов на 1. Когда баланс счета превысит 15000 долларов, то $15000 станет исходным требуемым уровнем в уравнении:

• $15000 + (2 × $5000) = $25000;
• $25000 + (3 × $5000) = $40000;
• $40000 + (4 × $5000) = $60000;
• $60000 + (5 × $5000) = $85000.

Дельта лежит в основе изменений. Это - единственная варьируе­мая константа в уравнении, которую пользователь свободно изменяет в соответствии со своим методом или стилем торговли. Также дельта может изменять динамику исхода. Общее правило такое: чем меньше дельта, тем более агрессивным может быть управление капиталом, а чем дельта больше, тем более консервативным становится метод.

Между дельтой и убытком, между дельтой и средней прибылью существует пропорциональная связь, которая позволяет вычислить, на каком уровне окажется трейдер в случае убыточной сделки. На­пример, если дельта равна $5000, а ожидаемое падение цены контрак­та составляет $10000, то отношение убытка к дельте будет 2:1 и это соотношение будет сохраняться всегда, вне зависимости от того, каким числом кон­трактов будет исчисляться убыток.

Сумма потерь на счете от убыточ­ной торговли будет равняться двум дельтам (или двум контрактам). Например, ес­ли трейдер достигает 10-контрактного уровня, используя дельту $5000, а по­том теряет на "проседании" по $10000 на контракт, то размер счета не упадет ниже, чем на два контрактных уровня. 10000$/5000$=2 => 10-2=8

Следующая формула определяет изменение уровня контрактов:

[((ЧИСЛО КОНТРАКТОВ)² - ЧИСЛО КОНТРАКТОВ)/2]×ДЕЛЬТА = МИНИМАЛЬНЫЙ УРОВЕНЬ ПРИБЫЛИ

Например, если число торгуемых контрактов = 10, а дельта = 5000 долларов, то нижний уровень прибыли со­ставит $225000:

• 10×10 = 100
• 100 - 10 = 90
• 90 / 2 = 45
• 45 × $5000 = $225000

На уровне в 225000 прибыли трейдер, в зависимости от того увеличивается или сокращается размер его счета, может либо переходить от 9 к 10 либо от 11 к 10 контрактам. Чтобы получить верхний уровень прибыли необходимо вместо "- ЧИСЛО КОНТРАКТОВ" подставить "+ ЧИСЛО КОНТРАК­ТОВ”. Именно такая сумма позволяет увеличить число контрактов от 10 до 11 или, наоборот, уменьшить их с 11 до 10, в зависимости оттого, в какую сто­рону меняется размер счета.

Верхний (275000 дол­ларов) уровень прибыли для 10-контрактной торговли:

• 10×10 = 100
• 100+ 10 = 110
• 110/2 = 55
• 55 × $5000 = $275000

Трейдер заин­тересован в том, чтобы снижение риска опережало рост. Для того, чтобы защитить полученные прибыли рекомендуется использовать ставку снижения. Стратегия "ставки снижения" имеет две базовые функции: защита прибыли и расшире­ние возможности геометрического роста. Реализовать их обе вряд ли удастся, поэтому необходимо выбрать приоритеты.

При защите прибыли основная идея состоит в том, что при убыточных сделках трейдер быстрее переходил на работу с меньшим числом контрактов, таким образом, ограничивая объем убытков. Соответственно при усилении эффекта геометрического роста теперь уже увеличение числа контрактов будет происходить быстрее. Таким образом,  чем больше будут возможные убытки, тем меньшей величиной капитала придется рисковать. У этого метода есть один существенный недостаток: возмож­ность компенсации убытков уменьшается прямо пропорционально скорости снижения риска.

Для расчета новой ставки снижения можно воспользоваться сле­дующим раскладом ставок снижения по уровням, если CL = текущий уровень снижения, PL = предыдущий уровень, Х% = переменный процент, тогда формула будет выглядеть следующим образом:

CL - [(CL - PL)×X%] = СЛЕДУЮЩИЙ УРОВЕНЬ СНИЖЕНИЯ

Например, если CL = 275000 долларов и PL= 225000, то $275000 - [($275000 - $225000) × 50%] = $275000 - $25000 = $250000 (новый уровень снижения).

Аналогичным образом эта формула работает в ус­ловиях фиксированно-фракционного метода. Если число контрактов увеличивается на единицу каждый раз при увеличении счета на 10000 долларов, то применяется то же самое выражение: если CL = 100000 долларов, и PL= 90000, то $100000 - [($100000 - $90000) × 50%] = $100000 - $5000 = $95000 (новый уровень снижения).

Далее школа Форекс предлагает изучить "Трейлинг стоп".