Макроэкономические индикаторы

Ниже приводится список макроэкономических индикаторов, используемых в анализе мировых финансовых рынков. Индикаторы Форекс разбиты на две большие группы:

• инфляционные индикаторы;
• индикаторы экономического роста.

 I. Инфляционные индикаторы

 1. CPI (Consumer price index) - индекс потребительских цен.

 Определяет изменение уровня розничных цен на «корзину» товаров и услуг. При расчете индекса учитываются цены на импортные товары и услуги. Индекс потребительских цен является главным индикатором уровня инфляции в стране. Как правило, этот индекс анализируют вместе с показателем «PPI» (Индекс промышленных цен).

 Если экономика демонстрирует стабильные темпы роста, то увеличение показателей CPI и PPI может привести к повышению уровня основных процентных ставок в стране. 

HICP = CPI (Harmonized index customer price (HICP). 

 Гармонизированный индекс потребительских цен. Индекс цен потребителей, рассчитанный по стандартам Еврозоны. Публикуется для стран Евросоюза, по Еврозоне в целом и по Великобритании. Является индикатором инфляции.

• После изучения этого материала, просмотрите раздел " Фундаментальный анализ рынка Форекс".

2. PPI (Producer price index) - индекс промышленных цен.

 Определяет изменение уровня цен на «корзину» товаров, произведенных в промышленности.

 Этот индекс состоит из двух частей:

• цены на входе (полуфабрикаты, комплектующие и т.д.);
• цены на выходе производства (готовая продукция).

 Цена на выходе включает в себя стоимость рабочей силы и дает представление об инфляции, связанной с изменением стоимости рабочей силы. При расчете индекса не учитываются цены на импортные товары и услуги. Оказывает значительное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения приводит к росту курса доллара.

3. Money supply (M1, M2, M3, M4) - агрегаты денежной массы.

 Денежные агрегаты “М”. Они являются показателями денежной массы. Темпы роста денежной массы снижались перед началом каждого периода рецессии. В XX столетии каждой рецессии предшествовало снижение темпов роста денежной массы. Однако не за каждым снижением темпов роста денежной массы следовала рецессия.

4. Average hourly earnings - средняя почасовая оплата труда.

Выражается в виде абсолютного значения и в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения. Является индикатором потенциальной инфляции, связанной с ростом стоимости рабочей силы. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост значения показателя Average hourly earnings может привести к росту курса доллара.

5. PCE Deflator (Personal Consumption Expenditure Deflator).

Измеряет уровень инфляции на основе изменений в личном потреблении. В отличие от индикатора CPI, который учитывает изменение уровня розничных цен на фиксированную «корзину» товаров и услуг, PCE Deflator оценивает среднее изменение уровня цен для всего внутреннего личного потребления.

II. Индикаторы экономического роста

1. Рынок занятости

• Unemployment rate. Уровень безработицы. Показывает процентное отношение числа безработных к общей численности трудоспособного населения.
• Nonfarm Payrolls. Количество новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственных отраслях экономики за месяц. Payroll – это платежная ведомость, по которой выдается зарплата работникам. Нон Фарм Пейролс является очень сильным индикатором, отражающим изменение уровня занятости в стране.
• Jobless Claims. Количество заявок на пособие по безработице. Показывает недельное изменение количества заявок на получение пособий по безработице. Желательно, чтобы Jobless Claims стремились к 300 тысячам, но не превышали 325 тысяч. Показатели числа первичных обращений безработных, устойчиво превышающие 350 тысяч, считаются свидетельством значительного ослабления условий на американском рынке труда. Если четырехнедельное скользящее среднее числа первичных обращений безработных превышает 375 тысяч, то, согласно выкладкам, к примеру, экономистов Bear Stearns, это сигнализирует о возможном наступлении рецессии.
• ADP. Automated Data Processing Inc. – это крупнейший в мире оператор, обслуживающий оборот зарплатных чеков. Отчет ADP основан на данных о заработной плате и указывает на изменение в занятости в частном секторе экономики за исключением аграрного сектора. Данные отчета ADP используются в качестве прогнозных к показателю Nonfarm Payrolls.

2. Индексы деловой активности

• ISM. Индекс деловой активности по США. Рассчитывается исследовательским институтом спроса и предложения (Institute for Supply Management Chartered Institute of Purchasing and Supply). Отдельно публикуются показатели для сектора услуг и производственного сектора. Значение индекса ISM, превышающее 50, свидетельствует о подъеме в секторе, а меньшее 50, соответственно, говорит о спаде.
• PMI. Индекс деловой активности по Еврозоне.
• CIPS. Индекс деловой активности по Великобритании.
• TANKAN. Индекс деловой активности по Японии.
• По США также следует обращать внимание на такие индексы как: Аtlanta FED index, Richmond FED index, Philadelphia FED index, Chicago PMI index, Michigan Sentiment index.
• По Германии также следует обращать внимание на такие индексы как: IFO, ZEW.

3. Рынок недвижимости

• New home sales- продажи новых домов на первичном рынке недвижимости.
• Existing home sales – продажи на вторичном рынке жилья.
• Building permits- Индикатор показывает количество разрешений на строительство новых домов.
• Housing starts - Индикатор показывает количество новых домов, строительство которых уже началось.
• Construction spending – затраты на строительство.

4. Промышленное производство

• Industrial production

5. Объем промышленных заказов

• Factory orders. Производственные заказы. Производственные заказы включают в себя заказы на товары длительного (более 50% всех заказов) и кратковременного пользования.
• Durable goods orders. Заказы на товары длительного пользования. К товарам длительного пользования относятся товары со сроком службы более трех лет. К ним относятся: автомобили, мебель и др.

6. Потребительский спрос

• Personal income. Личные доходы. Индекс включает в себя заработную плату рабочих и служащих, доход от ренты, дивиденды, доход от банковских процентов, выплаты по социальному страхованию и прочее. Его анализируют вместе с индикатором “Personal spending”.
• Personal spending. Личные расходы. Индекс отражает изменение расходования средств для удовлетворения личных потребностей.
• Consumer confidence. Индекс доверия потребителей. Фактически отражает желание потребителя тратить деньги.
• Retail sales. Розничные продажи. Индекс показывает изменение объема продаж в сфере розничной торговли. Характеризует уровень потребительских расходов и спроса.

III. GDP

• Валовой внутренний продукт (ВВП) – стоимость конечных товаров и услуг, произведенных в стране в течение года.
• Валовой национальный продукт (ВНП) – стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных в течение года факторами производства, которыми владеет данная страна. Он отличается от ВВП на ту долю американского ВНП, которая получена за границей американскими гражданами и корпорациями. Кроме того, прибыль иностранных компаний в США исключается из американского ВНП, но включается в ВВП.
• Номинальный ВВП – значение ВВП, полученное путем измерения совокупной стоимости конечных товаров и услуг в текущих ценах.
• Реальный ВВП – измеряет стоимость конечных товаров и услуг в ценах произвольно выбранного базового года (для США в настоящее время это 1987 год).
• Дефлятор ВВП -  номинальный ВВП / реальный ВВП.
• Пример - В 1995 г. номинальный ВВП = 6 трлн. долл., а в ценах 1987 он составил 4 трлн. долл. Дефлятор ВВП = 6 трлн. долл. / 4 трлн. долл.

IV. Состояние федерального и торгового баланса. Приток капитала

• Federal budget. Бюджетный дефицит – это превышение государственных расходов над налоговыми сборами за какой-то период времени (обычно за год), которое правительство должно финансировать путем заимствования. Бюджетный дефицит может привести к ускорению роста денежной массы и инфляции, а также к повышению процентных ставок.
• PSNCR (для Великобритании). Public Sector Net Credit Requirements - потребность государственного сектора в заимствованиях, или дефицит государственного бюджета. Это сумма денег, занимаемая правительством для покрытия расходов. Затраты правительства часто превышают налоговый доход, и единственным способом сократить разрыв в балансе является заем денег.
• Trade balance (International trade). Торговый баланс - разница между экспортом и импортом товаров. Если сумма цен вывезенных товаров (экспорт) превышает сумму цен ввезенных (импорт), торговый баланс имеет положительное сальдо, если ввоз превышает вывоз - торговый баланс имеет отрицательное сальдо. Положительное сальдо, а также уменьшение отрицательного сальдо, является благоприятным фактором для роста курса национальной валюты.
• TICS (Treasury International Capital System). Чистый приток иностранного капитала.

Далее школа трейдинга рекомендует изучить микроэкономические индикаторы.