Маркетмейкеры - охота на хищников рынка

Маркетмейкер - это загадочная, чуть ли не мистическая фигура рынка, вызывает в умах трейдера самые разные представления. Кто-то считает, что маркетмейкер воплощает в себе все зло на рынках: охотится за стоп-лоссами, не дает исполняться тейк-профитам. Другие думают, что маркетмейкер, всего-навсего, исполнитель сделок и никакого участия в торговле не принимает.

Разобраться во всех этих нюансах очень сложно самостоятельно. Информации о маркетмейкерах довольно мало и чаще всего она далека от истины. Маркетмейкер - это финансовая организация, целью которой, в первую очередь, является обеспечение ликвидности финансовых рынков. Ликвидность означает возможность в любой момент купить или продать актив.

Необходимое участие маркетмейкера заключается в том, что на рынке не всегда найдется другой покупатель или продавец, который сможет принять вашу сделку. Вот в такие моменты и подключается маркетмейкер: он купит или продаст вам по лучшей цене. Однако, поскольку маркетмейкер - финансовая организация, то её цель - получение прибыли, а это значит, что у маркетмейкера есть не только обязанности, но и права заключать сделки, выгодные им самим.

И с этого момента начинается самое интересное: маркетмейкер прикладывает все силы к тому, чтобы направить цену в сторону своих сделок. Маркетмейкеры - это крупные банки, такие как JP Morgan Chase, Morgan Stanley, CityBank и другие. Эти банки ориентируют свои деятельность строго на обеспечение ликвидности финансовых рынков.

Действия маркетмейкеров

Маркетмейкеры имеют как права, так и обязанности. Обязанности маркетмейкера состоят в том, что он должен принимать сделки, не зависимо от его заинтересованности. Права у маркетмейкера такие же, как и у всех трейдеров: заключать покупки/продажи. Ничего особенного, не так ли? Так почему же трейдеры так не любят самих маркетмейкеров? Попробуем разобраться, что правда, а что миф.

Миф первый. На рынке большинство сделок – это сделки маркетмейкеров.

Многие трейдеры считают, что это так. Однако, на деле большая позиция для маркетмейкера – это громадный риск. Чем больше позиция, тем меньше шансов закрыть её в плюс. Поэтому маркетмейкеры будут всячески остерегаться заключения больших сделок.

Миф второй. Маркетмейкеры постоянно срывают стоп-лоссы трейдеров.

Этот миф наполовину верен. Маркетмейкеры действительно знают, где стоят стоп-лоссы трейдеров, но вовсе не охотятся на них. Размеры стопов довольно невелики и зачастую разбросаны по цене, поэтому продвинуть цену к стопам выходит чаще дороже, чем сбор самих стопов.

Миф третий. Маркетмейкеры все заодно.

А вот и нет. Маркетмейкеры - это конкурирующие организации и потому их совместные действия исключены. Более того, сговор с целью спекуляции строго карается законом.

Истина первая. Сделки маркетмейкера занимают небольшое пространство в общем количестве сделок на рынке.

Может, в это сложно поверить, но это действительно так. Сделки маркетмейкеров занимают около 10-15% от общего количества сделок. А это, в свою очередь, означает, что маркетмейкер не формирует цену, как многим кажется.

Истина вторая. Маркетмейкер не создает движение, а лишь провоцирует на это других.

Это очень удобно. Находясь в сделке, маркетмейкер может создавать искусственный спрос или искусственное предложение и подначивать других трейдеров совершать сделки в нужном ему направлении.

Истина третья. Маркетмейкер подстраивается под ценовое движение.

Большинство сделок на рынке – это сделки крупных инвесторов, которые доверяют свои деньги управляющим организациям и те проводят сделки за них. Маркетмейкер подвержен такому же риску, как и частные трейдеры – в любой момент может прийти крупный игрок, которому будет все равно, по какой цене купить или продать. В такие моменты маркетмейкер может набрать очень большую убыточную позицию, и в последствии ему будет сложно её закрыть.